888 compra Bwin por 1.275 millones de euros

Golpe de efecto sin precedentes en el mercado internacional del juego online. 888 Holdings, la mayor compañía del sector, acaba de culminar las negociaciones para adquirir la que, hasta ahora, era su principal competidora, Bwin.party Digital Entertaiment. Como no podía ser de otro modo, la noticia ha generado una fuerte expectación así como ciertas sospechas sobre si esta operación encaja bien con las leyes antimonopolio. En principio, todo apunta a que 888 podrá explotar sin problemas las licencias adquiridas a través de la opa.

Las cifras que ha manejado la operación son verdaderamente mareantes. La agencia Reuters eleva hasta los 900 millones de libras esterlinas (unos 1.275 millones de euros) el importe total que 888 se ha comprometido a pagar por Bwin. No se trata, sin embargo, de un pago exclusivamente en efectivo, ya que la compañía británica se ha comprometido a abonar 1,04 libras por cada acción de su antigua competidora (lo que supone una prima del 16% respecto a la valoración actual de los títulos de Bwin) pero solo 0,39 libras se abonarán en metálico.

El resto del pago se llevará a cabo con las propias acciones de 888. Cuando se complete el proceso de recompra de títulos, los actuales accionistas de Bwin controlarán el 48,9%. Esta cifra podría ser, en la práctica, bastante más reducida, ya que no se descarta que muchos tenedores de acciones de la compañía absorbida prefieran vender sus títulos ahora. No deja de ser llamativo el hecho de que la capitalización bursátil de Bwin se estimaba en 2014 en 280 millones de libras más que la de su compradora.

También ha generado cierta sorpresa la revelación de que la cifra ofrecida por 888 (1,04 libras por acción) era inferior a la puja presenta por otro importante conglomerado, GVC-Amaya, que llegaba hasta las 1,1 libras. Sea como sea, los consejos de administración de ambos grupos han mostrado su satisfacción por el acuerdo y todo apunta a que se han primado una serie de sinergias comerciales sobre la oferta neta de compra. En los próximos años veremos hasta qué punto se cumplen los ambiciosos objetivos marcados.